1964年,吕方出生在江苏省南京市,幼年时随家人迁至香港定居。他从小就很有唱歌天赋,只是性格腼腆,羞于开口。中学时,吕方参加无线《欢乐今宵》的“Sing星声”比赛并演唱歌曲《我是中国人》,被香港音乐人黎小田发掘,随即跟香港音乐教育家戴思聪学唱歌,由此踏上歌唱之路。
吕方1983年,吕方参加第二届新秀歌唱比赛,以一曲《我是中国人》获得冠军；随后,进入华星唱片。1984年,参加香港新人歌唱大赛并获得冠军；10月29日,与梁朝伟,张曼玉,刘青云联袂主演的警匪剧《新扎师兄》上映。1985年1月,吕方发表个人首张专辑《听不到的说话》。1986年1月,吕方演唱的歌曲《听不到的说话》获得第8届十大中文金曲颁奖礼“十大金曲奖奖”以及第3届十大劲歌金曲颁奖礼“十大劲歌金曲奖”,“最佳填词奖”,“最佳编曲奖”四个奖项；5月8日,与谷峰,午马合作主演的恐怖电影《僵尸翻生》在香港上映,其在片中饰演钱真人的徒弟；5月16日,吕方发行第二张个人专辑《求你讲清楚》；同年,与张学友在香港红磡体育馆举办“86双星演唱会”。1987年5月1日,他的第三张个人专辑《痴恋》发行,专辑收录了《每段路》《情感意外》等歌曲；9月17日,吕方发行了第四张个人专辑《痴情小子》,《听不到的说话》等歌曲收录其中；12月17日,与林正英,洪金宝,吴耀汉联袂主演的剧情电影《灵幻先生》上映,其在片中饰演大鬼大宝；同年,与张国荣,梅艳芳在香港红磡体育馆参加“黎小田作品音乐会”。1988年5月18日,吕方推出首张个人精选集《回来吧》,《同是寂寞人》《求你讲清楚》等歌曲收录其中；9月13日,推出第六张个人专辑《爱尽变》,专辑收录《唤你千句》《珍惜相聚》等歌曲。1989年7月26日,与林正英,钱小豪,吴君如等联袂主演的恐怖电影《一眉道人》上映；12月,推出个人第二张精选集《新歌靓歌集》,《爱火重燃》《痴恋》等12首歌曲收录其中。1990年12月,吕方推出第八张个人专辑《不舍得你》,《最后一次别离》《雨中拥抱》等歌曲收录其中。1991年11月,他又推出第九张个人专辑《地久天长》,歌曲《你的浅笑》《全因为你》等收录其中；同年,吕方转投华纳唱片。1992年7月,吕方发行了第十张个人专辑《弯弯的月亮》；同年,与梁家仁,杜德伟联袂主演的电视剧《反斗威龙》上映,其在剧中饰演警探何飞帆。1994年,吕方在发行专辑《流浪花》,《相恋一秒钟》《但求雨季到来》等10首歌曲收录其中；6月9日,发行普通话专辑《只想遇到一个人》,专辑收录《寂不寂寞》《预感》等歌曲。1995年5月1日,吕方发行专辑《爱一回伤一回》,专辑收录电视连续剧《情浓半生缘》的片头曲《朋友别哭》。1996年9月2日,与郑少秋,郑裕玲,陈锦鸿共同出演的电视剧《新上海滩》上映。2000年1月17日,与宣萱,吕颂贤,梅小惠联袂主演的时装喜剧《梦想成真》上映。2002年11月21日,搭档郑中基,杜德伟共同主演爱情喜剧电影《我爱一碌葛》上映；12月26日,和郑艳丽,骆应钧合作主演爱情电影《情迷个半月》上映。2005年3月5日,在广州天河体育馆参加“羊城贺岁万家欢”白金演唱会,演唱歌曲《弯弯的月亮》《听不到的说话》。2007年3月9日,在香港红磡体育馆举办“吕方好情歌演唱会”,与嘉宾张学友合唱歌曲《李香兰》。2008年7月,和罗嘉良,曾华倩,胡杏儿等联袂主演的动物题材电视剧《当狗爱上猫》上映。2009年3月3日,作为嘉宾在香港红磡体育馆参加“静婷最激50年演唱会”。2010年9月2日,获华语金曲奖“华语金曲30年殿堂大奖”,并在广州白云国际会议中心参加颁奖盛典；9月29日,与谢安琪,泳儿,洪卓立参加在广州体育馆举办的“亚运有我一起来”音乐会；12月23日,作为嘉宾在北京体育馆参加“2012个相爱的理由—师鹏‘爱之经典’北京演唱会”,与师鹏合唱歌曲《弯弯的月亮》；12月31日,参加青海卫视“西部热恋”跨年演唱会并演唱歌曲《朋友别哭》。2011年1月,吕方推出Hi-Fi专辑《吕方TouchingMoment》,唱片推出的第三个星期,销量已达金唱片数字；3月10日起,一连两天在香港红磡体育馆举行“TouchingMomentLive2011演唱会”。2013年6月29日,在广州体育馆举办“朋友别哭我回来了！”演唱会,与嘉宾杜德伟合唱歌曲《求你讲清楚》《不要重播》后,又与嘉宾伦永亮合唱歌曲《缘分》。2014年5月,在加拿大多伦多华玛娱乐演奏厅举行“吕方经典金曲三十载演唱会”。2015年5月9日,参加“顾嘉辉荣休盛典演唱会”并演唱歌曲《万水千山纵横》,与关菊英合唱歌曲《雪山飞狐》；9月4日,在香港红磡体育馆举办“吕方代表演唱会”。2016年5月21日,在上海大舞台举办“老情歌·情归上海演唱会”；9月25日,参加音乐模唱综艺节目《隐藏的歌手》。专辑封面2021年9月19日,参加东方卫视代际潮音综艺节目《中国梦之声·我们的歌第三季》；9月21日,参加《2021大湾区中秋电影音乐晚会》,与王耀庆合唱歌曲《弯弯的月亮》；12月,参加“梦圆东方·2022东方卫视跨年盛典”。2022年2月1日,参与录制的“北京冬季奥运会”主题曲《一起向未来》在TVB和中央电视台播出；5月,以特邀嘉宾的身份参加湖南广电联合TVB出品的音乐献礼节目《声生不息·港乐季》,并演唱歌曲《朋友别哭》；5月31日,参与录制的庆祝香港回归祖国25周年主题曲《前》播出；12月31日,参加2023TVB跨年晚会《福佑香江同心迈向2023》。2023年3月4日,一连两天在香港红磡体育馆举办“吕方Classic40演唱会”；6月25日,参与录制的中央广播电视总台音乐文化节目《经典咏流传·正青春》第九期上映,与周奇合唱歌曲《天涯若比邻》。
1992年12月,吕方与艺人郑裕玲确定情侣关系。2008年10月25日,郑裕玲向传媒证实,与吕方结束16年的恋情。2020年,吕方与女友Rainbow结婚；8月8日,吕方的太太伍惠宝在浸会医院顺利诞下女儿。
2003年10月1日,在香港红磡体育馆参加香港同胞庆祝中华人民共和国成立54周年文艺晚会。2004年2月14日,在沙田新城市广场参加由海关与知识产权署等单位举办的“正货之都——香港”宣传表演。2022年10月1日,在香港红磡体育馆参加“盛世腾飞,璀璨未来”香港同胞庆祝中华人民共和国成立73周年文艺晚会,与苏永康合唱歌曲《中国人》。
吕方虽然外貌大众化,但那个在澳门街头卖猪油糕的赤脚绅士依旧没被淡忘,每当听到那曲立志的《每段路》时,时光仿佛又回到了上世纪80年代。吕方虽然给人木讷及懒散之感,事事都无所谓似的,但其实他也有斗心,希望在颁奖礼上获得自己想要的奖项。不过经过岁月的洗礼,已学会放开怀抱,知足常乐,如今他已不会为奖项而费神。以高音清澈通透而驰名于乐坛的他。早期事业发展不俗,其中《你令我快乐过》《每段路》《只因我太痴》和《弯弯的月亮》等歌曲都曾大行其道。纵使经历事业波折起伏,他的好声音依然没有改变。香港歌手必须懂跳舞才可以出成绩,而吕方却是一个只需要唱歌,不跳舞都可以成功的歌手。只听声音,根本分辨不出是哪个时期的吕方,听他唱歌,享受岁月宁静。1983年出道的吕方,已经唱了近40年,即便许久不见,但他只要在舞台上一开唱,就是跃然眼前的曾经,依旧熠熠生辉。